Broker vergleichen: Kosten sind nur der Anfang

Grundlagen

Wie eine Wertpapierorder vom Broker zum Handelsplatz gelangt

Wenn Sie in der App oder im Onlinebanking eine Order aufgeben, leitet der Broker den Auftrag in der Regel an einen Handelsplatz weiter. Dort wird er mit einem passenden Gegenauftrag zusammengeführt, oder ein Handelspartner stellt einen verbindlichen Kurs. Nach der Ausführung werden die Wertpapiere Ihrem Depot gutgeschrieben und der Betrag vom Verrechnungskonto abgebucht.

Börse oder außerbörslicher Handel

An einer Börse treffen Kauf- und Verkaufsaufträge vieler Teilnehmer aufeinander; bei weniger gehandelten Werten sorgen Spezialisten oder Market Maker für handelbare Kurse. Im außerbörslichen Direkthandel handeln Sie dagegen direkt mit einem Market Maker, einer Bank oder einem Emittenten, der verbindliche Kurse stellt.

Beide Wege können gut funktionieren. Unterschiede zeigen sich bei Handelszeiten, Entgelten und der Qualität der gestellten Kurse.

Der Spread als unsichtbarer Preis

Jeder Kurs besteht aus einem Geldkurs, zu dem Sie verkaufen, und einem höheren Briefkurs, zu dem Sie kaufen. Die Differenz ist der Spread. Er erscheint auf keiner Gebührenabrechnung, kostet aber bei jedem Kauf und Verkauf Geld.

Bei großen Aktien und breiten ETF ist der Spread zu den Hauptzeiten meist gering. Bei kleinen Werten, in hektischen Marktphasen oder außerhalb der Handelszeiten des Heimatmarkts fällt er oft deutlich größer aus.

Rückvergütungen von Handelsplätzen an Broker, bekannt als Payment for Order Flow, sind in der EU seit Mitte 2026 ausgelaufen. Prüfen Sie trotzdem in den Ausführungsgrundsätzen, welche Handelsplätze Ihr Broker nutzt und wie dort die Kurse entstehen.

Praxis

Market, Limit, Stop: die wichtigsten Ordertypen

Der Ordertyp legt fest, zu welchem Preis ein Auftrag ausgeführt werden darf. Für den gelegentlichen Kauf eines breiten ETF genügen meist zwei Typen: die Market-Order und die Limit-Order. Stop-Orders reagieren automatisch, sobald ein Kurs eine festgelegte Schwelle erreicht.

Stop-Marken werden in der Praxis oft zu eng gesetzt. Normale Tagesschwankungen lösen dann einen Verkauf aus, obwohl sich an der Anlageentscheidung nichts geändert hat. Für langfristige Anlagen in breit gestreuten Fonds spielen Stop-Orders deshalb meist eine untergeordnete Rolle.

Ein Limit ist dagegen auch für einfache Käufe nützlich: Liegt es knapp über dem aktuellen Briefkurs, wird die Order in der Regel sofort ausgeführt, aber nicht über dem Limit.

Kosten im Detail

Was kostet ein Depot? Kostenarten und Beispielrechnung

Die Kosten eines Brokers setzen sich aus mehreren Bausteinen zusammen. Die direkten Entgelte stehen im Preisverzeichnis, die tatsächlich berechneten Beträge in der Abrechnung jeder Order. Der Spread taucht dagegen nirgends als eigener Posten auf.

• Depotführung: bei vielen Anbietern kostenlos, teils an Bedingungen geknüpft.
• Orderentgelt: fester Betrag, prozentuale Provision oder eine Kombination mit Mindest- und Höchstpreis.
• Handelsplatzentgelt und Fremdspesen: je nach Börse zusätzlich zum Orderentgelt.
• Spread: Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs, abhängig von Wertpapier, Zeitpunkt und Handelsplatz.
• Währungsumrechnung: Aufschlag beim Handel in Fremdwährung.
• Sparplanausführung: kostenlos, fest oder prozentual, je nach Anbieter und Produkt.

Wie stark sich Kostenmodelle je nach Ordergröße unterscheiden, zeigt eine Beispielrechnung mit frei gewählten Werten, die keinen realen Anbieter beschreiben. Modell A verlangt 1 Euro pro Order, bei angenommenen Kosten durch den Spread von 0,15 Prozent des Ordervolumens. Modell B verlangt 5 Euro, bei angenommenen Spreadkosten von 0,05 Prozent.

Bei kleinen Orders dominiert die feste Gebühr, bei großen der Spread. Ein Vergleich nur der Ordergebühr führt deshalb je nach Anlageverhalten zu falschen Schlüssen. Wie Sie ein eigenes Nutzungsjahr durchrechnen, zeigt der Ratgeber Broker-Kosten richtig vergleichen.

Schritt für Schritt

Depot eröffnen: So läuft die Kontoeröffnung ab

Ein Depot lässt sich bei den meisten Anbietern vollständig online eröffnen. Der Ablauf ist weitgehend gesetzlich vorgegeben, weil Banken und Broker ihre Kundinnen und Kunden identifizieren und steuerlich korrekt erfassen müssen.

1. Antrag ausfüllen: Name, Anschrift, Geburtsdatum, Staatsangehörigkeit, Beruf und Steuer-Identifikationsnummer. Die Steuer-ID braucht der Anbieter für den Steuerabzug und den Freistellungsauftrag.
2. Kenntnisse und Erfahrungen angeben: Anhand dieser gesetzlich vorgeschriebenen Angaben prüft der Broker, ob bestimmte Produkte für Sie angemessen sind, und warnt gegebenenfalls.
3. Identität bestätigen: per Video-Ident, mit der Online-Ausweisfunktion des Personalausweises oder, je nach Anbieter, persönlich in einer Filiale.
4. Referenzkonto hinterlegen: ein Girokonto auf Ihren Namen, auf das Auszahlungen in der Regel ausschließlich gehen.
5. Zugang absichern: Zwei-Faktor-Freigabe einrichten und Zugangsdaten sicher verwahren.
6. Steuerliches einrichten: Freistellungsauftrag erteilen. Kirchensteuer wird automatisch berücksichtigt, sofern Sie beim Bundeszentralamt für Steuern keinen Sperrvermerk eingelegt haben.

Nach der Freischaltung überweisen Sie Geld vom Referenzkonto auf das Verrechnungskonto. Den Freistellungsauftrag verteilen Sie so, dass die Summe über alle Banken den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro, bei Zusammenveranlagung 2.000 Euro, nicht übersteigt. Wie sich der Betrag sinnvoll aufteilen lässt, erklärt der Ratgeber zum Freistellungsauftrag 2026.

Sicherheit

Wie sicher sind Wertpapiere und Guthaben beim Broker?

Bei der Sicherheit sind zwei Dinge zu trennen: die Wertpapiere im Depot und das Geld auf dem Verrechnungskonto. Für beide gelten unterschiedliche Schutzmechanismen, und keiner davon schützt vor Kursverlusten.

Wertpapiere bleiben Kundeneigentum

Aktien, Anleihen und Fondsanteile im Depot bleiben Ihr Eigentum. Wird der Broker oder die Depotbank insolvent, gehören sie nicht zur Insolvenzmasse und können auf ein anderes Depot übertragen werden. Bei Fonds und ETF kommt eine zweite Ebene hinzu: Das Fondsvermögen ist Sondervermögen und vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt.

Guthaben und Einlagensicherung

Geld auf dem Verrechnungskonto ist eine Einlage bei einer Bank. Die gesetzliche Einlagensicherung schützt es bis 100.000 Euro je Kunde und Bank; die Entschädigung wird innerhalb von sieben Arbeitstagen gezahlt. Entscheidend ist, bei welcher Bank das Guthaben tatsächlich liegt, denn manche Broker arbeiten mit Partnerbanken.

Bei Banken in anderen EU-Staaten gilt die Sicherung des Herkunftslands. Das Schutzniveau ist dasselbe, getragen wird es aber vom Sicherungsfonds des jeweiligen Landes.

Anlegerentschädigung bei Wertpapierinstituten

Ist der Broker keine Bank, sondern ein deutsches Wertpapierinstitut, ist die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) zuständig. Sie ersetzt 90 Prozent der Forderung, höchstens 20.000 Euro, und zwar nur, wenn das Institut Kundengelder oder Wertpapiere nicht zurückgeben kann. Kursverluste deckt sie nicht.

Steuern

Inländischer oder ausländischer Broker: was sich bei den Steuern ändert

Ein inländischer Broker behält die Abgeltungsteuer automatisch ein, berücksichtigt den Freistellungsauftrag, verrechnet Verluste in den Verlusttöpfen und stellt eine Jahressteuerbescheinigung aus. Für viele Anleger ist die Steuer damit ohne weiteren Aufwand erledigt.

Ausländische Broker führen meist keine deutsche Steuer ab. Dann erklären Sie alle Erträge selbst in der Anlage KAP, weisen Verluste nach und ermitteln bei thesaurierenden Fonds die Vorabpauschale selbst. Ob ein Anbieter den deutschen Steuerabzug übernimmt, steht in seinen Vertragsunterlagen; die Sprache der App verrät es nicht.

Auf Dividenden aus dem Ausland wird oft Quellensteuer einbehalten, die in Deutschland bis 15 Prozent angerechnet werden kann. Für US-Aktien senkt das Formular W-8BEN, das der Broker einholt, die US-Quellensteuer auf 15 Prozent. Mehr zur Organisation von Freibeträgen, Verlusttöpfen und Quellensteuer bietet die Übersicht zu Steuern auf Kapitalerträge.

Depot wechseln ohne Verkauf

Wer später den Broker wechselt, muss seine Wertpapiere nicht verkaufen. Beim Depotübertrag werden sie zum neuen Institut umgebucht; bleibt der Depotinhaber derselbe, löst das keine Steuer aus. Zwischen inländischen Instituten werden die Anschaffungsdaten übermittelt, bei einem vollständigen Übertrag auf Antrag auch der Verlusttopf.

Bruchstücke aus Sparplänen lassen sich oft nicht übertragen. Ablauf, Fristen und typische Fallstricke erklärt der Ratgeber zum Depotübertrag.